一、市場回顧
1.1.一周綜述
重大事件：1、瑞華會計師事務(wù)所手中正在排隊(duì)的29家IPO項(xiàng)目均被證監(jiān)會暫停；2、中國6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤，同比下降3.1%；3、美國第二季度實(shí)際GDP年化初值環(huán)比增2.1%，預(yù)期增1.8%。
市場方面：上周科創(chuàng)板上市首周，首批科創(chuàng)板新股漲幅超預(yù)期，25只科創(chuàng)板新股首日平均漲幅140%，賺錢效應(yīng)明顯；科創(chuàng)板上市首日，上證綜指下跌1.27%，隨后四連陽，收復(fù)周一跌幅，全周漲幅0.7%。板塊方面，受華為及蘋果新機(jī)發(fā)布影響，電子漲幅居首；光伏、計算機(jī)、5G等成長板塊表現(xiàn)較好。上周兩市成交額較上周小幅放量，北上資金全周凈流入25.91億。
展望本周：本周兩個重大事件，中央政治局會議以及美聯(lián)儲議息會議，兩個會議將定調(diào)后一個季度甚至后半年的流動性基調(diào)與市場的風(fēng)格。美聯(lián)儲降息預(yù)期非常高，但最新的美國二季度GDP2.1%略超預(yù)期1.8%，實(shí)際降息與否需等待8月1日凌晨結(jié)果。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨下行壓力，預(yù)期7月政治局會議較4月政治局會議在政策力度與流動性方面有邊際加碼。行業(yè)方面建議關(guān)注景氣周期上行的5G及5G應(yīng)用端相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。
基本面：1季度GDP同比增長6.4%，2季度GDP同比小幅回落至6.2%。6月投資增速低位反彈至6.3%。6月PMI為49.4%，與5月持平；6月社會消費(fèi)品零售總額同比增速為9.8%；6月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速為6.3%；6月工業(yè)企業(yè)利潤同比下滑3.1%。6月全國地產(chǎn)銷量增速-2.2%，較5月降幅收窄。
美國第二季度實(shí)際GDP年化初值環(huán)比增2.1%，預(yù)期增1.8%，前值增3.1%。實(shí)際個人消費(fèi)支出季環(huán)比初值4.3%，預(yù)期增4%，前值增0.9%。核心PCE物價指數(shù)年化初值環(huán)比增1.8%，預(yù)期增2%，前值增1.2%。
估值：目前估值處于歷史均值水平。
流動性：1月份降準(zhǔn)1%；4月19日央行進(jìn)行TMLF操作；央行從5月15日起對部分中小銀行定向降準(zhǔn)，釋放長期資金2800億；央行下調(diào)服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率至農(nóng)村信用社檔次，5月15日、6月17日、7月15日分三次調(diào)整到位；6月9日人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會強(qiáng)調(diào)，將繼續(xù)支持中小銀行健康發(fā)展；MSCI納入權(quán)重由5%~20%外資流入加速；富時羅素納入A股，2019年6月、2019年9月和2020年3月執(zhí)行。
政策： 4月1日開始減增值稅，5月1日降社保費(fèi)率；7月份，國家發(fā)改委、商務(wù)部發(fā)布《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2019年版）》；國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)振興的指導(dǎo)意見》；國務(wù)院金融委辦公室發(fā)布11條擴(kuò)大金融業(yè)對外開放措施；國務(wù)院同意建立由發(fā)展改革委牽頭的完善促進(jìn)消費(fèi)體制機(jī)制部際聯(lián)席會議制度。
風(fēng)險點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)觸底不及預(yù)期；政策力度不及預(yù)期；中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系反復(fù)波折；美聯(lián)儲降息不及預(yù)期。
1.2.市場表現(xiàn)
主要指數(shù)
上周市場震蕩上行，創(chuàng)業(yè)板50領(lǐng)漲1.87%，上證50、滬深300、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指周漲1.2%以上，上證綜指、中證500漲幅1%以內(nèi)，中證1000微幅收跌0.07%
圖：各主要股指周漲跌幅（單位：%）
數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金管理有限公司
行業(yè)板塊
上周各行業(yè)漲跌互現(xiàn)，電子、休閑服務(wù)、電氣設(shè)備領(lǐng)漲，電子漲幅5.85%居首。銀行、計算機(jī)、通信表現(xiàn)較好，有色金屬、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁跌幅靠前，有色金屬領(lǐng)跌3.83%。
個股而言，上周1549家公司上漲、2016家公司下跌，個股周漲跌中位數(shù)為-0.44%。
圖：上周各行業(yè)漲幅情況（單位：%）
數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金管理有限公司
兩市成交額
上周兩市日均成交額3,778.13億元，成交量較上周小幅放量。
圖：上周兩市成交額（單位：億元）
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1.3.外圍市場
上周，外圍股市多數(shù)上漲。道指周漲0.14%，標(biāo)普500周漲1.65%，納指周漲2.26%；富時100周漲0.54%，德國DAX周漲1.3%，法國CAC40周漲1.04%；日經(jīng)225周漲0.89%，韓國綜合指數(shù)周跌1.34%，恒生指數(shù)周跌1.28%，臺灣加權(quán)指數(shù)周漲0.17%，孟買SENSEX30周跌1.18%。
圖：全球各指數(shù)漲幅情況（單位：%）
數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金管理有限公司
數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金管理有限公司
二、產(chǎn)業(yè)資訊
1、華為發(fā)布首款5G手機(jī)Mate 20 X，定價6199元。這款機(jī)器搭載麒麟980芯片和巴龍5000芯片組，是全球首支搭載雙7納米5G終端芯片，支持NSA（非獨(dú)立組網(wǎng)）和SA（獨(dú)立組網(wǎng)）兩種5G模式。
2、《哪吒之魔童降世》成暑期檔黑馬，累計綜合票房達(dá)7億元，成為國產(chǎn)動畫電影票房亞軍，光線傳媒旗下公司為出品方。
三、重要資訊
1、證監(jiān)會：正會同有關(guān)方面推動盡快修改完善《證券法》《刑法》有關(guān)規(guī)定，擬對發(fā)行人、上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人信息披露虛假，和會計師事務(wù)所、保薦人等中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)等證券違法行為，大幅提高刑期上限和罰款、罰金數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化民事?lián)p害賠償責(zé)任，實(shí)施失信聯(lián)合懲戒。
2、瑞華會計師事務(wù)所手中正在排隊(duì)的29家IPO項(xiàng)目均被證監(jiān)會暫停。除正常IPO項(xiàng)目外，瑞華所還有科創(chuàng)板項(xiàng)目，包括已經(jīng)注冊生效的瀾起科技和天準(zhǔn)科技，正在排隊(duì)的國科環(huán)宇、龍軟科技、杰普特及建龍微納，以及已經(jīng)終止科創(chuàng)板申請的海天瑞聲。
3、美國第二季度實(shí)際GDP年化初值環(huán)比增2.1%，預(yù)期增1.8%，前值增3.1%。實(shí)際個人消費(fèi)支出季環(huán)比初值4.3%，預(yù)期增4%，前值增0.9%。核心PCE物價指數(shù)年化初值環(huán)比增1.8%，預(yù)期增2%，前值增1.2%。
4、中國6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤6019.2億元，同比下降3.1%，前值增1.1%。1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤29840.0億元，同比下降2.4%，降幅比1-5月份擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)。
5、統(tǒng)計局：上半年工業(yè)利潤有所下降，主要是受汽車、石油加工以及鋼鐵等少數(shù)行業(yè)影響；由于市場需求低迷，上半年汽車制造業(yè)利潤大幅下降24.9%；受原油和鐵礦石價格上漲等因素影響，石油加工和鋼鐵行業(yè)利潤分別下降53.6%、21.8%；上述三個行業(yè)合計影響全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降6.3個百分點(diǎn)。
6、統(tǒng)計局：經(jīng)初步核算，2018年全國“三新”經(jīng)濟(jì)增加值為145369億元，相當(dāng)于GDP的比重為16.1%，比上年提高0.3個百分點(diǎn)；按現(xiàn)價計算的增速為12.2%，比同期GDP現(xiàn)價增速高2.5個百分點(diǎn)。
7、中美兩國元首大阪會晤后，已有數(shù)百萬噸美國大豆裝船運(yùn)往中國，同時美方宣布對110項(xiàng)中國輸美工業(yè)品豁免加征關(guān)稅，并表示愿意推動美國企業(yè)為相關(guān)中國企業(yè)繼續(xù)供貨，這顯示了雙方落實(shí)大阪會晤共識的意愿。
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